王永利：比特币不会成为真正的货币，但不代表它没有价值 | 天天要闻原子智库

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编者按

虽然区块链没有去年那么火爆，但相比其应用和落地，目前对区块链的关注度依然火爆。 区块链应用将对金融领域产生怎样的影响？ 比特币到底是不是真正的货币，值多少钱，仍然是很多人热议的话题。

8月12日，海峡区块链研究院院长、共享金融百人论坛主席王永利在世界科技创新论坛发表观点。 他认为，金融科技的发展必须遵循金融本身的逻辑。 一旦违背了，一味地用一些技术改造，并不能真正提高效率，降低成本。 更重要的是，没有严格的风险管控，社会资源就没有流向真正需要的地方，没有创造更大的价值，反而会损害已有的财富。

此外，王永利还认为，比特币不可能成为真正的货币。 第一，作为网络货币，应用场景少。 货币要发挥价值衡量功能，最根本的要求是保持货币价值的相对稳定。 如果币值剧烈波动，这个社会的经济往来肯定会乱成一团。 显然，比特币在货币稳定性方面仍不尽如人意。 本文共8000字，阅读需要8分钟。

王永利

海峡区块链研究院院长

共享金融百人论坛主席

本次论坛的主题是金融科技。 我也在金融领域工作多年。 我个人认为，金融是一种行为，就是利用自己的专长，将社会闲置的资源高效、安全地输送到需要的地方，从而创造出更大的价值。 因此，金融成为现代社会资源配置的重要枢纽。 要发挥它的良好作用，我们必须利用最新的技术来促进我们自己提高效率和降低成本。 同时，要严控风险，才能发挥其良好作用。

所以，从我进银行开始，我先是用珠算和电脑，再到电脑，再到网络。 今天，金融科技或许正在飞速发展，不断完善。 在我看来，第一金融发展到今天已经成为高科技产业，离不开新技术。 因此，首先要高度重视并积极探索和有效利用新技术。

第二，要知道金融有它的逻辑和规律。 如果违背它自身的逻辑和规律，一味地用一些技术改造它，可能并不能真正提高效率，降低成本。 更重要的是，可能没有严格的风险控制，不是把社会资源送到需要的地方，而是可能用错了，送到了不需要的地方。 非但不会创造更大的价值，反而会破坏现状。 有些财富有副作用。

到目前为止，我们已经看到在基于技术的使用过程中经常会遇到这样的问题。 前几年互联网金融非常火热的时候，人们对P2P、众筹寄予了太多的希望。 很多人认为，资金供需双方信息打通后，就不需要中介了，直接自己做金融就可以了。

事实证明，随着互联网的发展和海量信息的到来，我们每个人是否真的具备准确识别和控制风险的水平和素质？ 事实上，这是不可能的。 互联网连接的范围越广，连接的范围越大，信息量越大，就越需要专业的，未来可能甚至需要金融中介。 如何才能将本质、逻辑、规律与新技术有效结合，是我们必须把握的重要一点。 谢谢。

说到区块链，区块链现在很火，甚至过热，但第一个问题是，直到今天，区块链到底是什么，还没有一个明确统一的定义。

大家都说区块链是一个去中心化的、中介的、点对点的交易处理系统。 是全网认证、逐层加密、不可逆、不可篡改、可追溯、公开透明的分布式账本系统。 比特币似乎完全是按照这个逻辑设计的。 尤其是第一层逻辑，去中心化和中介的点对点交易处理，催生了很多新概念和新说法，比如区块链是可信机器。 有了区块链，我们可以在不知不觉中进行交易； 区块链是价值互联网。 过去，传统互联网就是信息互联网。 未来我们可以传递货币和价值； 区块链可以再造生产关系、社会组织、颠覆法币制度、颠覆复式记账等等，似乎可以解决人类社会的所有问题，可以进入共产主义。 但不是这样吗？

比特币这样的区块链是有严格条件的，因为它要追求去中心化和去中介化，所以首要前提必须是实现计算机的社交。 日前，以太坊创始人Vitalik接受采访。 你能用最短的语言解释什么是区块链吗？ 他说我觉得区块链就叫世界计算机。 他说区块链的第一个前提。 去中心和去中介必须是社会上计算机网络的共同运作。 最重要的是运行它的规则，因为这里的代码就是规则，规则必须是透明的，编译好的。 在这个系统中，不同的计算机一起运行之后，如果以后要改变规则，必须要得到半数以上节点的同意，否则不能改变。 这是其去中心化的最基本前提之一。

第二，为什么在区块链中可以在互不相识的情况下进行交易？ 这还有一个前提，就是大家必须加入同一个区块链系统，比如都是比特币节点。 二是只有一种东西可以在比特币区块链系统中运行，就是它的货币。 货币账户是可以做到真实的，绝对不能造假，所以账户之间的交易是可以在不知道背后是谁的情况下进行的，但是有一个前提，就是账户必须是真实的。 如果做不到这一点，你怎么敢相信对方，还敢跟对方做交易？ 链上的内生资产在今天已经不是自然资产了，只能跑一个比特币在里面。

链上资产可以全网验证，全网验证，无法造假。 但是，您今天离线想象的任何东西都可以发送到比特币区块链上运行吗？ 一是无法交付，二是很难得到全网验证。 比如我想把我手上的麦克风发到链上，转给别人。 首先，麦克风根本不是我的。 谁来为我验证，谁来为我验证？ 因为它在所有人的视野之外。 第二，就算真的是我的，我说是我的专用话筒，是价值连城的话筒，谁给我估价？ 可见，去中心化和信任是有严格条件的，只有在币圈体系下才能实现。

但这把去中心化的区块链变成了一个完全封闭的网络系统。 今天，很多人意识到，在比特币的基础上，完全封闭后，很难解决实际问题，需要进一步完善。 以太坊给它加了智能合约，把POW变成POS，效率提高了一点点，但是整体还是封闭的，所以人们继续改造它。 在这个过程中，逐渐发现区块链中存在一个不可能三角。 到今天，去中心化、高效和安全几乎不可能同时拥有。 这里有一个问题。 未来如何解决阿里巴巴双十一每秒几十万笔交易的效率，更重要的是如何解决实际问题。 这是每个人首先要思考的问题。

第二，像比特币这样的链上货币是真实货币吗？ 它能颠覆我们的法定货币体系吗？

直到今天，人们似乎还不清楚这个问题。 如果用在比特币圈子里，能不能成为货币？ 但是问题是你在什么场景下使用这个比特币呢？ 面对面交易时，我需要了解你并信任你。 如果你像互联网一样完全在线上买东西，你根本不知道比特币背后的人是谁，这个人是谁，因为他是高度匿名的，你凭什么相信他？ 大家看在线电商业务，为什么淘宝需要第三方支付？ 其实它不是第三方支付，而是第三方信用中介。

因为大家网上下单后有问题，卖家说我给你发货，你不给我钱怎么办。 买家说我给了钱，你不给我货怎么办？ 一旦信任没有解决，交易就不会成功。 所以这个时候，就需要第三方站出来了。 平台说你要给我开户。 您下单后，买家必须将全部货款打入我的预留账户，卖家将在您约定的日期发货。 之后，如果买方不提出异议，则将款项转给卖方。 这样，交易就成功了。 比特币可以这么用吗？ 今天你需要知道比特币是一种网络货币。 你的应用场景在哪里？ 如果所有的交易都是面对面的，我想告诉大家，这种交易的应用场景是很少的。 未来，大量交易将在线上进行。 它的价值是多少？

第二，如果不能完全用作支付工具，比特币的价值必须转化为法定货币才能实现其价值比特币可以直接转给别人吗，所以今天的数字货币交易平台非常发达。 如果必须兑换成法定货币才能实现价值，是否可以颠覆法定货币？

这就进一步提出一个问题，我们今天为什么要用法定货币？

货币在人类历史上有几千年的历史，从最原始的实物货币，到规范的金属货币，再到以金属为本质的纸币，再到没有金融本质的纸币，并进一步走向数字化、无形化。 为什么？ 朝这个方向？ 其实是有逻辑关系的。

在货币发展的过程中，人们逐渐发现，货币的功能越来越多，作用也越来越大，但最基本最根本的功能是价值尺度，因为交易必须有价值尺度，否则它不能被交换。 货币要发挥价值衡量功能，最根本的要求是保持货币价值的相对稳定。 如果货币的价值剧烈波动比特币可以直接转给别人吗，如果它作为尺子一直在变化，这个社会的经济往来肯定会乱套。 为了保持货币价值的基本稳定，一种逻辑是，一个国家的货币总量必须与该国主权范围内受法律保护的可货币化财富相对应。

但是如何处理各种财富呢？ 因此，必须有一个中介目标，选择一个全社会的综合物价指数来代表它。 只要物价总指数在可控范围内，我们认为币值相对稳定。 如果是这样的话，钱就必须与财富分开，成为财富的对应物。 贵金属本身就是财富的一部分，而黄金是我们社会财富的一部分，所以它必须退出货币，回归社会财富。 不能再作为货币使用，否则货币的供给量和财富的变化就会脱节。 造成严重的通货膨胀或严重的通货紧缩。 实践早已告诉我们，这是必然的结果，黄金和贵金属也不可避免地退出历史舞台。

进入这一步后，大家会发现货币必须对应受限的财富，而你所在国家的货币不能对应任何其他国家的财富。 这样一来，货币必然升为主权货币或法定货币。 今天的货币一般被称为信用货币。 其实我更喜欢称它为法币或者主权货币。 正因如此，今天参照黄金设计的比特币、以太币等币种，在原理上已经是错误的。

第二，它的应用场景极其有限，很难成为货币。 第三，比黄金更严格，比特币总量为2100万枚。 我会告诉你每十分钟产生多少比特币。 无法调整。 更重要的是，因为比特币在最初几年是不值钱的，很多人如果私钥丢了，一旦私钥丢了，币就不能动了，就成了死币。 现在有人统计一下有370万到380万块，你就知道可以用来支付的金额会大大减少。 再加上如果有升值空间，很多人会直接拿来当收藏品，根本不付钱，那怎么够呢？ 所以这是一个大问题。

有人说，诺贝尔经济学奖得主哈耶克先生早就说要货币非国家化。 今天，我们经常看到有人为数字货币打着这面旗帜，但为什么哈耶克先生的货币去国家化无法实现呢？ ，因为不符合货币发展的逻辑。

像比特币这样的货币不能成为真正的货币并不代表它没有价值，就像黄金退出货币阶段并不代表它没有价值一样。 毕竟它还是有一定商圈货币的属性，所以我更倾向于把比特币这样的货币定义为虚拟资产加商圈货币。 一旦加入商圈币，这个币就必须受到监管，不能随便流通，否则就是在挑战法币的权威，难以保证币的基本稳定，监管肯定会跟进.

顺着这个思路，你会发现我们前面讲的区块链去中心化、去中介化的很多东西，可能很长时间都无法实现。 但如果是后一种尝试，信息分块、存储、层层加密、不可逆、可追溯，其实应用场景很多。 如果信息能够保存下来，未来区块链的应用价值应该是非常大的。

因为说到区块链，我也是区块链研究院的负责人，希望和大家分享一些自己的看法。

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学术顾问

国家研究中心高级研究员：吴敬琏

北京大学光华管理学院名誉院长：厉以宁